抵扣稅率如何影響節稅效果

今天被我媽問了抵扣稅率相關的問題，想了一陣子才想到如何解釋，乾脆放上來給大家參考。如果有注意到抵扣稅率與節稅相關的文章，通常都會提到:

• 抵扣稅率要比自己所得稅率還高，才會有節稅效果。
• 抵扣稅率低可能在除息前有棄息賣壓 (很多股東不參與除息)
  

就用一個例子來看吧。假設: 某公司除息前股價x元，股利總額22,600元，可抵扣稅額2,600元，股利淨額20,000元 (=每股股利20，以上數字都可以在股利發放通知書上看到)。這公司可抵扣比率就是13%(2,600元/20,000元)，除息股價會掉20元。

除息後對參與除息者的總價值等於: a.除息後股票價值+b.股息收入-c.股息的所得稅+d.可抵扣稅額。底線部分表示在報稅時發生的繳/退稅。

現在有A、B、C三人，所得稅率分別是5%, 13%, 40%，如果不參與除息，他們的賣掉股票的所得都是1000x；參與除息的話呢? 我們就用這三個人跟上述公司的例子來試算，差異在紅字的地方，我也將上述a~d的區域隔開一點方便閱讀:

A: 1000*(x-20) + 20000 - 20000*5% + 2600=1000x+1600，可以退稅1,600
B: 1000*(x-20) + 20000 - 20000*13% + 2600=1000x，不賺不賠
C: 1000*(x-20) + 20000 - 20000*40% + 2600=1000x-5400，需要補稅5,400

這樣的算式，希望有助於幫助了解，到底抵扣稅率高低、所得稅率高低，跟節稅有什麼關係。